Tín Hiệu Tốt Lành Từ DeFi: DEX, Lợi Nhuận, Cho Vay và Staking Trở Lại

Hoạt động DeFi đang trên đà tăng trưởng dựa trên một số chỉ số, đạt các mức độ mà chúng ta chưa từng thấy từ năm 2022. Hiện tại, quá trình phục hồi diễn ra một cách chậm rãi và các giao thức lại tỏ ra thận trọng, nhưng có nhiều tín hiệu tích cực về sự mở rộng.

DeFi đã duy trì khối lượng giao dịch ở mức thấp trong suốt vài năm qua, trong khi nhiều giao thức đang điều chỉnh và cải tiến sản phẩm của mình. Trong quý 2, DeFi tiếp tục cải thiện các chỉ số của nó, cố gắng thu hút phần thanh khoản khan hiếm hơn.

Sự phát triển của DeFi được thúc đẩy chủ yếu bởi hệ sinh thái Solana, giao dịch phi tập trung (DEX) và các hoạt động cho vay. DeFi có ảnh hưởng đến cả những nhà đầu tư lớn và những nhà đầu tư cá nhân, tuỳ thuộc vào loại giao thức. Giao dịch memecoin giúp tăng dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân, trong khi việc cho vay và lợi suất tạo ra thu nhập thụ động cho các nhà đầu tư lớn.

Cả thu nhập bị động và các số liệu giao dịch chủ động đều cho thấy rằng DeFi sẽ tiếp tục tồn tại vào năm 2024 và trở thành một nguồn hoạt động chính trong thế giới tiền điện tử.

Đến năm 2024, DeFi đã chứng tỏ khả năng thích ứng của mình, hoạt động với tổng giá trị bị khóa thấp hơn. Trong thời gian đỉnh cao vào năm 2021, DeFi trên Ethereum có thể dễ dàng giữ vững giá trị trên 120 tỷ đô la. Hiện tại, chuỗi Ethereum có tổng giá trị bị khóa khoảng 60 tỷ đô la, và các ứng dụng DeFi hàng đầu hiện có tổng giá trị bị khóa khoảng 96 tỷ đô la.

Tăng trưởng DeFi tập trung vào Ethereum và Solana

Trong chu kỳ hiện tại của thị trường, hệ sinh thái DeFi đang hướng tới sự phát triển bền vững hơn, tránh khỏi các rủi ro lan man và thanh lý. Dòng memecoin đổ vào các ví bán lẻ đã giúp nâng số người dùng DeFi lên mức cao kỷ lục hàng tháng. Vào tháng 7/2024, các dữ liệu từ ví cho thấy các giao thức DeFi đã có hơn 8,8 triệu người dùng hàng ngày.

Một thay đổi lớn đã xảy ra trong DeFi là tỷ trọng của BNB Chain giảm dần, trong khi Solana và Base nổi lên mạnh mẽ, bổ sung cho phần suy giảm tài chính của BNB.

Hack quay trở lại DeFi khi giá trị tăng lên

Trong thời kỳ hoạt động DeFi bùng nổ, các dấu hiệu của cuộc tấn công khai thác (exploit) ngày càng trở nên rõ rệt. Hacker ngày càng bị thu hút bởi giá trị tăng cao bị khóa trong các giao thức.

Cuộc tấn công mới nhất nhằm vào Astroport, một DEX trên mạng Terra vừa được xây dựng lại, gây thiệt hại lên tới 6,4 triệu đô la. UwU Lend cũng đã chịu tổn thất lớn trong năm với số tiền mất cắp là 20 triệu đô la do thao túng giá.

Ngoài ra, hàng loạt các cuộc tấn công khác thông qua việc chiếm đoạt tên miền diễn ra, cho thấy dự án Web3 cũng có những điểm yếu tương tự Web2. Hacker đã xâm nhập vào các kênh xã hội và Discord để phát tán các liên kết độc hại với mục đích chiếm đoạt tài sản.

Staking thanh khoản giúp tăng cường DeFi

Staking thanh khoản là một phần không thể tách rời của DeFi, do nó chiếm phần lớn lượng vốn mới chảy vào hệ thống. Những giao thức staking thanh khoản hiện nay đã khóa trên 50 tỷ đô la giá trị, phần lớn trong số đó là ETH đã được stake. Chain Solana cũng đang dần mở rộng staking thanh khoản.

Tín Hiệu Tốt Lành Từ DeFi: DEX, Lợi Nhuận, Cho Vay và Staking Trở Lại

Tháng vừa rồi, nhu cầu staking thanh khoản rời bỏ Ethereum, khiến giá trị của Lido và Rocket Pool sụt giảm. Trong khi đó, hoạt động staking thanh khoản trên Solana lại phát triển mạnh mẽ, làm tăng giá trị đồng JitoSOL.

Sau staking thanh khoản, cho vay đứng thứ hai trong lĩnh vực DeFi. Hơn 34 tỷ đô la đang bị khóa trong các giao thức cho vay, trong đó, Aave và JustLend nắm giữ hơn 50% tổng giá trị này.

Tín Hiệu Tốt Lành Từ DeFi: DEX, Lợi Nhuận, Cho Vay và Staking Trở Lại

Cho vay để kiếm lợi nhuận thụ động có một số nguy cơ, nhưng nhìn chung vẫn an toàn hơn so với việc giao dịch altcoin. Sự thiếu vắng của một thị trường altcoin thực sự làm cho các nhà đầu tư nghiêng về các lựa chọn an toàn hơn. Cho vay trên nền tảng DeFi cũng thu được lợi ích từ sự gia tăng nguồn cung của các stablecoin.

Nguồn cung stablecoin đã vượt qua mức 165 tỷ đô la, nhờ vào sự phát triển của các tài sản khác biệt được thiết kế riêng cho DeFi. Dù USDT vẫn được ưa chuộng, các tài sản như GHO của Aave và USDe của Ethena cũng cung cấp thêm thanh khoản cho thị trường.

Giao dịch DEX chiếm phần lớn thứ ba trong hệ thống DeFi, với 19,55 tỷ đô la giá trị bị khóa. Khu vực này của DeFi cũng có dòng tiền đầu tư vào Uniswap và Raydium, đồng thời có thêm đối thủ mới là Aerodrome trên Base. Người dùng DEX hiện ngày càng nhận thức rõ hơn về các cuộc tấn công sandwich và yêu cầu sự bảo vệ từ các nhà xây dựng block. Uniswap có tỷ lệ giao dịch được bảo vệ cao nhất từ các nhà xây dựng block như BeaverBuild, Rsync và Flashbots.

Tín Hiệu Tốt Lành Từ DeFi: DEX, Lợi Nhuận, Cho Vay và Staking Trở Lại

Cùng với sự ra đời của các công cụ quản lý dòng lệnh đáng tin cậy hơn, giao dịch DEX cũng gia tăng đáng kể. Trên nền tảng Solana, giao dịch DEX phát triển nhanh, khiến phí giao thức cũng tăng. Trong tháng vừa rồi, số người dùng chuyển đến DEX Solana giảm nhưng lại thực hiện số lượng giao dịch cao hơn.

Yield farming vẫn được triển khai với tổng giá trị bị khóa lên tới 6,83 tỷ đô la, chủ yếu tập trung ở Pendle và Convex Finance.