ESMA lên tiếng: Sự phát triển của tiền điện tử có thể kéo theo bất ổn tài chính

Trong một tuyên bố gần đây, Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đã đưa ra cảnh báo rằng tiền điện tử có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho các đợt khủng hoảng tài chính nếu sự phát triển của thị trường này không được quản lý một cách chặt chẽ.

Tại buổi điều trần trước Ủy ban Kinh tế và Tiền tệ ngày 8/4, Giám đốc ESMA – bà Natasha Cazenave – đã cảnh báo rằng nếu thị trường tiền điện tử xảy ra sụp đổ quy mô lớn, điều đó có thể lan rộng ra các lĩnh vực tài chính truyền thống, tạo ra nguy cơ hệ thống.

Bà cho biết hiện tại quy mô thị trường crypto vẫn nhỏ – chỉ khoảng 1% tổng tài sản tài chính toàn cầu – nhưng sự liên kết giữa crypto và tài chính truyền thống đang trở nên rõ ràng hơn mỗi ngày, đặc biệt tại Mỹ – nơi thị trường phát triển mạnh nhờ môi trường pháp lý linh hoạt.

Theo bà, chính sự phát triển nhanh và khó lường của thị trường tài sản số đang khiến rủi ro vượt ra khỏi tầm kiểm soát. Một cú sốc khởi phát từ crypto, dù nhỏ, cũng có thể châm ngòi cho phản ứng dây chuyền gây bất ổn tài chính.

Các lỗ hổng hiện hữu: ETF, stablecoin và lỗ hổng an ninh

ESMA cũng cảnh báo rằng các yếu tố như ETF tiền điện tử, stablecoin chưa được kiểm soát chặt và các cuộc tấn công mạng quy mô lớn là những nguy cơ có thể đẩy thị trường vào khủng hoảng. Vụ hack 1,4 tỷ USD nhắm vào sàn Bybit và sự phá sản của FTX là hai minh chứng rõ ràng cho lỗ hổng hiện tại.

Khung pháp lý MiCA đã được Liên minh Châu Âu thông qua với mục tiêu làm giảm những rủi ro đó. Dù vậy, bà Cazenave khẳng định rằng đây mới chỉ là bước đầu. Hệ thống quy định còn nhiều điểm cần bổ sung để có thể ứng phó trước sự phát triển quá nhanh của thị trường.

Bà kết luận: “Không có loại tài sản số nào là hoàn toàn an toàn. Chúng ta cần hành động sớm để tránh phải trả giá sau.”

Châu Âu bị bỏ lại phía sau khi Mỹ tăng tốc

Trong khi Mỹ dẫn đầu trong việc mở rộng quy mô ứng dụng crypto, với sự tham gia ngày càng nhiều từ các ngân hàng và nhà đầu tư tổ chức, thì tại Châu Âu, phần lớn hệ thống ngân hàng vẫn đứng ngoài cuộc.

Tuy nhiên, nhóm nhà đầu tư cá nhân ở Châu Âu lại đang cho thấy mức độ tham gia ngày càng cao, với tỷ lệ từ 10–20% dân số đầu tư hoặc giao dịch tiền điện tử. Đây có thể là một chỉ báo cho thấy nhu cầu thị trường là có thực, nhưng quy định còn chậm chân.